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正海磁材2022年半年度董事会经营评述

  高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼和分离,下游是新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域,如节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化产品、变频空调、风力发电、工业自动化、智能消费电子和节能电梯等领域。

  报告期内,在国家碳达峰、碳中和政策的指引下,产业下游的新能源汽车、节能电机、工业自动化、绿色家电等领域的发展势头向好,市场对稀土永磁材料的需求稳步增长。稀土原料价格高位波动,根据亚洲金属网数据,报告期内,镨钕金属均价达到116.70万元/吨,同比增长84.01%,环比增长39.71%,最高涨至136万元/吨,创下十年来新高。

  3月3日,工信部稀土办公室约谈稀土企业,要求推动健全稀土产品定价机制,共同引导产品价格回归理性,促进稀土产业持续健康发展,受此影响,稀土价格出现一定回调,但5月以后,稀土市场价格开始企稳反弹。

  新能源汽车行业:得益于政府的补贴扶持政策基础配套设施的日益完善,以及车企发布新车的节奏加快,全球新能源汽车销量节节攀升,乘联会数据显示,2022年1-6月,全球狭义新能源乘用车销量为421万辆,同比增长71%,同时,全球新能源汽车的渗透率已经超过10%,呈现快速提升趋势。全球新能源汽车销量逐年提高,行业发展正在进入一个由政策驱动到市场驱动的新阶段,这将长期拉动高性能钕铁硼永磁材料的需求扩张。

  节能电机行业:2022年6月23日,工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》,再度要求实施电机能效提升行动,明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。该计划从政策端引导、鼓励稀土永磁电机份额提升,节能电机行业的发展将进一步提升对钕铁硼永磁材料的需求。

  变频空调行业:我国于2020年7月1日开始实施《房间空气调节器能效限定值及能效等级》,受新版空调能效标准政策的影响,新能效等级占比持续提高,据奥维云网监测数据显示,今年上半年,线上市场新一级能效空调销售额占比已达到73%,同比增长18.2个百分点。高能效变频空调渗透率的大幅提升,将带动钕铁硼永磁变频压缩机渗透率实现跨越式增长。

  风力发电行业:根据国家能源局数据,上半年我国新增风电装机12.94GW,同比增长19.4%,招标规模约53GW,创历史新高,新增招标规模的高位运行,使得未来我国风电新增并网容量的可持续性增长前景较为明朗。根据全球风能理事会预测,未来五年全球风电总新增装机容量年均新增超90GW,预计全球风电新增装机容量在2025年将突破110GW。高性能钕铁硼永磁材料作为直驱及半直驱风力发电机的关键材料部件,其需求也将受益于风电行业的健康发展。

  在高性能钕铁硼永磁材料领域,经过二十余年的快速发展,公司凭借高品质的产品、扎实的管理体系、先进的研发技术、全球化的营销网络等核心竞争力,已成为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一。公司依托三大核心技术,完善了低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体等产品系列,产品兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力,性能达到世界领先水平,可满足各高端应用市场的需求。公司目前已具备年产16,000吨的生产能力,今年年底将具备年产24,000吨的生产能力,并将根据下游需求在2026年前达到36,000吨的生产能力。公司的节能及新能源汽车产品在全球销量前十大汽车制造商中已有九家实现量产或定点,位列大众汽车、丰田汽车、日产汽车、通用汽车、福特汽车、现代汽车、一汽红旗、长城汽车601633)、极氪汽车等多家汽车主机厂的一级供应商,并已进入理想、零跑、哪吒、威马等多家新势力的核心供应链;在EPS等汽车电气化领域,公司已成为日本NIDEC、德国BROSE、韩国LG等国际知名汽车零部件巨头的主要供应商;在节能空调领域,公司是美的、格力、松下、三菱、三星、LG、江森等知名家电公司的主要供应商;在风力发电领域,公司与金风科技002202)、东方电气600875)、西门子歌美飒、维斯塔斯等有长期合作;在智能消费电子市场,公司客户已涵盖瑞声科技、歌尔股份002241)、鸿海科技、Bose、日本丰达等国内外知名企业。

  历经多年不懈的开拓进取,公司已全面切入世界主流车企的供应链,形成汽车市场占比约六成(其中节能与新能源汽车占比超四成),其他各主要应用领域均衡发展的良性格局,并继续保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位。

  在国家政策支持、技术创新不断加强、配套产业不断完善的驱动下,2020年下半年以来,我国新能源汽车产业进入快速发展期。根据中国汽车工业协会数据,2022年上半年,我国新能源汽车产量和销量分别达266.1万辆和260.0万辆,同比分别增长118.2%和115.0%,累计渗透率达21.56%。在补贴逐步退坡及新冠疫情影响的情况下,新能源汽车行业仍然保持了较高的产销规模,呈现出较好的成长韧性及发展前景。

  新能源汽车电机驱动系统在新能源汽车产业链中处于关键地位,因此,国内整车企业及其下属公司和独立的零部件企业均在该领域积极布局。在整车厂旗下电机驱动系统供应商占据主要市场份额的情况下,国际知名企业也纷纷加入市场抢夺份额。较长时间内,新能源汽车电机驱动系统领域扩张迅速,行业产能过剩,竞争态势激烈。

  上海大郡在与国际知名厂商的合作过程中,产品开发及生产体系得到认可,样机性能和交付进度满足客户的要求。未来将依托新研发基地,根据行业趋势、竞争态势和客户要求,从软硬件上进一步强化研发能力,积极拓展海外配套及合作市场,不断提升行业地位和市场竞争力。

  钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料,具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点,能够满足大规模、多规格的工业化生产需求,是目前世界上发现的永磁材料中磁性能最强的一种,也是目前应用最广、性价比最高的稀土永磁材料。高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力Hcj(KOe)及最大磁能积(BH)max(MGOe)之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。

  公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域,包括节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化产品、变频空调、风力发电、工业自动化、智能消费电子和节能电梯等领域。

  电机驱动系统是新能源汽车的主要执行机构,其驱动特性决定了汽车行驶的核心性能指标,属于新能源汽车的核心部件。公司新能源汽车电机驱动系统业务由子公司上海大郡负责运营,上海大郡自成立以来,始终专注于新能源汽车电机驱动系统的研发、生产及销售。

  公司研发坚持以客户需求为导向,以自主创新为主,同时兼顾行业领域最新技术动态,凭借具有自主知识产权的三大核心技术,从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线,秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发战略,形成了完善的研发创新体系。

  公司采取“以产定采”和“合理库存”相结合,长期协议与动态采购相结合的采购模式,根据销售计划、生产计划及库存情况制定采购计划并提交采购申请,经招投标或比价、审批后与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系。

  公司坚持以市场为导向,根据客户订单、产品库存及销售预测调整生产计划,实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。

  公司建立了以客户需求为导向,产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系,主要通过直销模式开发、维护终端客户及销售产品。公司产品多为定制化非标准产品,产品定价采取成本加成的方法。

  报告期内,公司实现营业总收入275,477.75万元,同比增长88.33%;实现营业利润22,896.12万元,同比增长81.56%;实现利润总额22,883.42万元,同比增长85.00%;实现归属于公司股东的净利润20,647.04万元,同比增长80.83%;实现基本每股收益0.25元,同比增长78.57%。

  报告期内,在全球环保政策及国内“双碳”目标的大力推动下,公司下游应用市场快速扩容,新能源汽车等行业市场规模增长较快。受益于下业高景气度的需求拉动,作为业内龙头企业,公司抓住有利市场机遇,加大开拓力度,以高效的订单响应及产品交付能力赢得客户认可,产品销量大幅增长。同时,原材料价格持续上涨带动了公司产品销售价格的提升。量价齐升之下,公司高性能钕铁硼永磁材料业务收入及净利润较去年同期大幅增长。二、核心竞争力分析 凭借自身的核心技术、管理体系等竞争优势,公司在技术壁垒较高的汽车市场尤其是节能与新能源汽车市场树立了良好的品牌形象并占据了优势市场地位。随着全球新能源汽车产销量的快速增长以及汽车电气化水平的不断提高,作为高性能钕铁硼永磁材料汽车领域的领先企业,公司将充分享受新能源汽车及汽车电气化发展的红利。 经过二十余年的快速发展,公司已成为高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一,在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面建立了核心竞争优势,具体如下: 1、产品优势 公司是业内最早服务于新能源、节能化、智能化“三能”市场的头部企业,下游客户均属细分市场龙头;作为核心供应商,公司深度参与客户前期开发,经验丰富,对产品的应用场景有深刻而独到的理解,“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的突出特点。公司的58N、55M、56H、56SH、54UH、51EH等多个牌号产品,性能达到世界领先水平,可满足各高端应用市场的需求。依托三大核心技术,公司不断研发低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体等系列产品,使产品始终兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力。 2、技术和研发优势 公司以“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略作为研发工作的指针,不断实现核心技术升级迭代。“高人一筹”战略着眼于在意识和能力层面保持公司的内部创新活力和外部领跑地位;“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面,减少使用稀缺类、高价格的重稀土元素(镝、铽等),扩大采用高丰度、低成本的超轻稀土元素(铈、镧、钇等),节约利用价格不菲的常规轻稀土元素(钕、镨等),实现各稀土品类物尽其用,稀土永磁体成本持续降低。 公司通过与“世界五百强”和“行业TOP5”客户为代表的战略客户的协同开发机制,把握细分领域发展方向,保持多维度技术领先,持续进行新技术宣导,推动新技术应用面不断扩大。截至报告期末,包括欧、美、日、韩等海外地区,公司共拥有已授权和在审中的发明专利150多件,技术实力达到国际先进水平。 公司建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心、博士后科研工作站等创新研发平台。报告期内,公司被评为“2022年山东省级绿色工厂”、“山东省高端品牌培育企业”,并入选2021年度山东省新材料领军企业50强名单。 公司拥有正海无氧工艺(ZHOFP)、晶粒优化技术(TOPS)和重稀土扩散技术(THRED)三大核心技术。正海无氧工艺理论(ZHOFP)开创了有中国特色的高性能钕铁硼技术路线,引领钕铁硼产业从高氧(>2000ppm)时代进入低氧(<1000ppm)时代,为中国钕铁硼技术达到国际先进水平做出卓越的贡献,同时也为日后实现晶粒优化技术(TOPS)和重稀土扩散技术(THRED)的开发奠定了重要基础;晶粒优化技术(TOPS)通过减小晶粒尺寸,减少磁体内部缺陷,提高矫顽力实现了低重稀土化以至无重稀土化;重稀土扩散技术(THRED)通过重稀土在晶间相的扩散,达到使用少量重稀土实现高矫顽力和高工作温度的目标,是扩散理论在钕铁硼生产上的创新性应用,是钕铁硼技术的又一重大进步。三大核心技术是“研发双战略”的有效落地,三大核心技术的多组合运用,催生了正海磁材低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体三大产品线,充分满足了下游市场的多层次需求。 报告期内,晶粒优化技术(TOPS)相关产品在公司产品的覆盖率达到85%;重稀土扩散技术(THRED)相关产品在公司产品的覆盖率超过70%,截至报告期末,公司的重稀土扩散技术(THRED)产能已超过11,000吨。 3、商业模式优势 公司定位于服务高端应用市场,以满足客户需求为目标,与客户联合研发、共享经验,提高产品开发效率和成功率,并为客户提供全面的技术服务。公司始终保持自身产品和客户产品的领先性、经济性、创新性,以持续创新保持绝对竞争优势。将行业传统的定制化、直销模式,优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式,并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。 4、品牌优势及市场在位优势 公司凭借较强的技术研发实力、高效的管理效率、稳定优质的产品和一体化的服务体系,在多个应用领域获得了高端客户的高度认可,在业内具有较高的知名度和认可度,已建立起品牌优势。 凭借丰富的行业经验和技术优势,公司已规模化进入节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化、变频空调、节能电梯、风力发电、工业自动化和智能消费电子等领域,具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势,充分保障了未来公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性。 5、营销网络国际化优势 公司始终坚持市场营销体系的全球化,努力构筑行业内覆盖面最广合作最紧密的销售网络。经过多年持续战略布局,公司已在德国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地,能够快速响应主要客户各项需求,为其提供零时差、多语种的现场服务,并有助于海外业务的开拓,进一步增强公司全球客户服务能力,提升公司在全球化市场的竞争力。三、公司面临的风险和应对措施 1、稀土原材料价格波动的风险 公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金。报告期内,稀土原材料价格继续上涨后维持高位,公司经营成本压力持续增加。公司已与五矿稀土000831)集团有限公司、中国北方稀土600111)(集团)高科技股份有限公司等主要供应商签署了长期供货协议,保障了主要原材料的长期稳定供应,但如果未来稀土原材料价格继续大幅上涨,且公司未能及时向下游客户传导或通过技术创新等方式有效应对,将可能对公司的盈利水平产生不利影响。 对此,公司将加强对市场价格的预判,持续优化采购策略,合理安排库存及采购周期;强化与供应商战略合作,发挥规模采购优势;积极与客户沟通协商,建立联动定价机制、及时议价,保障公司稳健发展。 2、对外投资项目相关风险 公司年产能18,000吨的高性能钕铁硼永磁材料生产基地项目,目前正在稳步推进。该项目旨在进一步提升业务规模、技术实力和市场地位,从而提高公司的营业收入和盈利能力。 本项目是基于当前产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素做出的,经过了慎重、充分的可行性研究论证,但是仍然存在未来市场规模增长不及预期,或者出现行业政策发生不利变动、技术水平发生重大更替等不可预见因素造成本项目周期延长或者实施效果低于预期、无法达到预期收益的风险。 对此,公司将依托专业高效的经营管理团队,积极跟进项目进度和动态,加强内部控制,同时,不断巩固技术优势、提高核心竞争力、提升行业地位,增强抗风险能力,主动防范应对上述风险。 3、行业竞争加剧的风险 随着国内钕铁硼永磁材料生产企业数量及产品产量不断增加,高性能钕铁硼永磁材料行业的竞争也日益加剧,公司面临因行业竞争加剧而导致盈利能力下降、客户流失和新客户获取成本提高等风险;新能源汽车电机驱动系统行业的产能扩张、主机厂自制以及海外厂商直接参与国内竞争,使得第三方电机驱动系统厂商之间的竞争态势更加激烈。 对此,公司将持续密切关注行业政策和发展动态,充分发挥公司在技术、质量、营销、管理等方面的优势,加大客户开发力度,努力开拓增量市场并积极寻求新的增长点。 4、子公司上海大郡持续亏损的风险 受下游补贴政策退坡、市场战略转型及新冠疫情等因素影响,报告期内上海大郡继续亏损。因防疫封控管理,新量产的电机控制器3月至6月期间处于产销停滞状态;处于开发阶段的项目技术开发收入体量较小,开发项目量产尚需时日,尚不足以实现业绩扭亏为盈。 对此,公司将继续从资金、管理等方面给予上海大郡有力支持,加强与战略伙伴的合作,努力降低上海大郡持续亏损的风险。 5、应收账款余额较大的风险 报告期末,公司应收账款余额为104,292.67万元。虽然公司主要客户为下游领域的实力较强的优质客户,企业资信状况良好,且与公司保持多年良好合作关系,应收账款回收有一定保障,但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化,可能出现应收账款发生坏账的风险,进而对公司的偿债能力及现金流产生不利影响。 对此,公司将优化信用政策,加强客户信用评估,加大应收账款的催收力度,及时预警、及时催收,控制应收账款规模。 6、新型冠状病毒肺炎疫情的风险 目前国内疫情虽然总体处于可控状态,但2022年以来,新型冠状病毒不断演化出新类型,上海等多省市出现疫情,且海外疫情未来走向充满不确定。若国内疫情反复导致封控时间较长、海外疫情出现新一轮扩散,可能会对全球经济造成不利影响,并对公司下游市场造成负面冲击,进而对公司的业务及经营业绩产生不利影响。 对此,公司将密切跟踪和评估疫情,做好疫情防疫常态化工作,及时与上下游等多方沟通,提前明确应对预案,积极处理与应对疫情带来的风险和挑战。四、主营业务分析

  2022年上半年,全球经济的复苏受到地缘政治、通货膨胀、新冠疫情等众多因素的制约进程缓慢。面对复杂多变的市场环境与不断反复的疫情影响,公司经营管理团队秉承“成为世界永磁材料行业的领跑者”的产业愿景,持续克服原材料价格大幅上涨带来的经营成本压力,积极提升市场占有率,按计划实施产能扩建项目,推动公司各项业务健康发展,努力开创公司发展新局面。

  报告期内,公司高性能钕铁硼永磁材料及组件营业收入较去年同期增长92.09%,净利润较去年同期增长74.47%。

  报告期内,公司凭借业内领先的研发技术实力、稳定的产品质量,在主要应用领域销售收入均实现了不同程度的增长。其中,在节能与新能源汽车市场领域完成节能和新能源汽车电机磁体交货量131万台套,销售收入同比增长151%;在EPS等汽车电气化领域的销售收入同比增长34%;在家用电器市场的销售收入同比增长147%。

  报告期内,公司在重点布局的汽车市场销售收入占比已接近60%,尤其是在节能与新能源汽车市场,销售收入占比已超过40%。

  报告期内,上海大郡继续承担产品开发项目,但收入体量较小,叠加上海防疫封控停产影响,新能源汽车电机驱动系统业务的营业收入较去年同期下降60.17%,净利润较去年同期下降32.30%。

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